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影响外汇的因素有哪些?

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发表于 2014-2-25 13:03:01 |显示全部楼层
5.财政收支状况
5 P4 j. n: C; y/ [& Z0 S
: ?5 A! \5 G; G# i3 v$ p; k政府的财政收支状况常常也被作为该国货币汇率预测的主要指标,当一国出现财政赤字,其货币汇率是升还是降主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施。
& K7 X6 X1 J0 U; m9 l  U" \- c, @3 p$ {+ e- F  T
一般来说,为弥补财政赤字一国政府可采取4种措施:  g( a* ~7 U6 K$ ]( a

' u" z; y9 B7 c1 J0 r0 o1 s一是通过提高税率来增加财政收入,如果这样,会降低个人的可支配收入水平,从而个人消费需求减少,同时税率提高会降低企业投资利润率而导致投资积极性下降,投资需求减少,导致资本品,消费品进口减少,出口增加,进而导致汇率升值;
" j7 q( z3 b& V- H2 d; I0 k  _5 v6 w二是减少政府公共支出,这样会通过乘数效应使该国国民收入减少,减少进口需求,促使汇率升值;
( |4 n7 [& w: t% t7 N4 _, A3 y5 y/ d! p- I% P1 ]9 v
三是增发货币,这样将引发通货膨胀,由前所述,将导致该国货币汇率贬值;
+ U8 T" f& L- q, b, t& Z6 z
6 q- U) \$ m# t0 }+ J+ U2 ^四是发行国债,从长期看这将导致更大幅度的物价上涨,也会引起该国货币汇率下降。
/ D) w$ A, M- d) s) q  G+ G: a9 T
0 r( ^( b3 \2 [$ |- f9 H% R0 @在这4种措施中,各国政府比较有可能选择的是后两种,尤其是最后一种,因为发行国债最不容易在本国居民中带来对抗情绪,相反由于国债素有“金边债券”之称,收益高,风险低,为投资者提供了一种较好的投资机会,深受各国人民的欢迎,因此在各国财政出现赤字时,其货币汇率往往是看贬的。
4 ?0 U! {; u# X8 T3 u2 b
. I# N4 a" T0 e" k- T% e$ ?6.外汇储备的高低
, G; C7 L# D$ I4 D, @2 |1 t$ K) l8 x5 r: ?* \( I
一国中央银行所持有外汇储备充足与否反映了该国干预外汇市场和维持汇价稳定的能力大小,因而外汇储备的高低对该国货币稳定起主要作用。外汇储备太少,往往会影响外汇市场对该国货币稳定的信心,从而引发贬值;相反外汇储备充足,往往该国货币汇率也较坚挺。
+ {- A1 P) c6 `9 ^/ z9 O( c3 U5 c
+ Q3 A9 w5 X+ G' \% g例如:1995年3月到4月中旬国际外汇市场爆发美元危机,很重要的原因就是当时克林顿政府为缓和墨西哥金融危机动用了200亿美元的总统外汇平准基金,动摇了外汇市场对美国政府干预外汇市场能力的信心。
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发表于 2014-11-12 10:53:34 |显示全部楼层
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